Par JOSÉ LUÍS FIORI*
Le prix du pétrole risque d'être affecté par quelques "hoquets géopolitiques"
"Si le Brésil veut être une économie de marché, il doit avoir des prix de marché"
(Roberto Castelo Branco, ww1.folha.uol.com.br, 25/02/2021)
Le 10 mars 2020, l'Organisation mondiale de la santé a diagnostiqué l'existence d'une pandémie d'ampleur mondiale qui faisait ses premiers pas hors de Chine, où elle avait été identifiée dans les derniers jours de décembre 2019. Suspension quasi automatique de l'activité économique ville et monde provoqué une chute instantanée et immédiate de la production, de l'emploi et de la consommation, avec un effet en cascade plus rapide, prononcé et universel que la grande crise économique des années 1930. Comme on le sait maintenant, cet arrêt instantané de l'économie mondiale a eu un effet « assourdissant » impact sur la demande de pétrole, avec une chute brutale des prix, devenus négatifs pendant quelques jours : baisse de 40,04 % du prix moyen du baril de pétrole en mars 2020, suivie d'une nouvelle baisse de 29,23 % en avril, s'effondrant de 63,60 US$ b/j en février, à 23,34 US$, en avril de la même année. Après cela, malgré l'aggravation de la pandémie dans le monde, en particulier aux États-Unis, qui sont devenus l'épicentre mondial de la propagation de la maladie, les prix du pétrole se sont redressés lentement et progressivement tout au long de 2020, à l'exception de septembre et octobre, où on note une légère baisse de -7,16% le premier mois et de 1,51% le deuxième. Après cette petite fluctuation négative, les prix ont repris leur tendance à la hausse, atteignant environ 50 $ US au cours du dernier mois de l'année.
Début 2021, plusieurs études et analyses menées par des cabinets de conseil privés – Deloitte, Barclays Bank et Wood Mackenzie – et des organisations internationales et nationales – OPEP et EIA – ont montré l’enracinement social, politique et géopolitique des décisions économiques dans le secteur O&G en la variation des prix internationaux du pétrole – Brent et WTI – depuis le début de la pandémie mondiale de coronavirus. Toutes ces organisations désignent la crise sanitaire covid comme des facteurs prépondérants dans la détermination des prix internationaux de cette denrée tout au long de 2020 et dans les deux prochaines années, c'est-à-dire la capacité à contrôler le virus (et ses nouvelles variantes) et la rapidité de la vaccination ; conflits géopolitiques autour du pétrole – niveau de production et transition énergétique ; et l'incidence des événements météorologiques imprévus. Ces variables strictement techniques, technologiques, de gestion d'entreprise ou de marché sont considérées comme secondaires.
Ces effets négatifs ont été atténués et ont permis une reprise lente et progressive des prix tout au long de 2020, en raison des avancées de la recherche sur les vaccins contre le virus, du relatif confinement de la vitesse de transmission du virus dans certains pays et, principalement, de deux décisions stratégiques des acteurs centraux de l'économie politique du pétrole : les États membres de l'OPEP, les autres grands États producteurs et consommateurs de pétrole, ainsi que leurs grandes compagnies pétrolières publiques ou privées. OPEP+ (les 13 membres de l'OPEP plus la Russie), d'abord en avril, avec une réduction d'environ 10 % de l'approvisionnement mondial en pétrole et, plus tard, en décembre 2020, avec une nouvelle annonce d'une réduction de 500 7,7 barils/jour de l'approvisionnement mondial l'offre, qui est passée de 7,2 Mo/j à 2021 Mb/j. Par ailleurs, lors de cette conférence de décembre, l'Opep+ a annoncé qu'elle entendait, en 2, reprendre progressivement une production supplémentaire de 2021 millions de b/j, sous réserve d'évaluations périodiques réalisées par tous les pays membres lors de réunions mensuelles. En mars 2021, les mesures de confinement de l'approvisionnement, appliquées en janvier et février, malgré la pression de la Russie, ont été prolongées jusqu'en avril XNUMX au moins.
Au cours de l'année 2020, et notamment après le mois d'avril, en plein début de la pandémie de Coronavirus, le redressement lent mais régulier des prix du pétrole en 2020, la maîtrise chinoise de l'épidémie et sa reprise économique ont pesé lourdement, ce qui a fait de la Chine le seul pays au monde avec une croissance moyenne positive du PIB de 2,3 %. En fin d'année, la victoire démocrate de Joe Biden, aux États-Unis, a créé une attente immédiate de vaccination massive et de contrôle de la pandémie américaine, avec la reprise et la reprise de son activité productive - il faut en dire autant de aux pays membres de l'Union européenne. Dans le même temps, les principaux analystes financiers et du marché pétrolier parient sur la reprise de la production dans les pays de l'OPEP, qui avaient établi, en avril 2020, une baisse moyenne d'environ 10% de l'offre globale de ses pays membres et également de la Russie. , qui ne fait pas officiellement partie de l'organisation. De plus, la victoire de Biden a créé l'espoir d'assouplir les sanctions imposées à l'Iran et au Venezuela, ce qui permettrait d'augmenter l'offre mondiale de pétrole pour répondre à l'augmentation attendue de la demande, sans qu'il soit nécessaire d'augmenter le niveau des prix bien au-dessus de ce qu'ils étaient juste avant le début de la pandémie et la crise économique de 2020. Par conséquent, Morgan Stanley et plusieurs autres agences et analystes du marché pétrolier ont prédit une stabilisation ou une éventuelle baisse du prix du pétrole, jusqu'au second semestre 2021, autour de 50 $ US ou 55 $ p/b/j.
De même, à la surprise des analystes et de leurs prévisions stabilisatrices, entre les mois de décembre 2020 et février 2021, le prix du pétrole a bondi de près de 35 %, atteignant 73,38 dollars américains dans les premiers jours de mars, sur les marchés asiatiques. Peu de temps après, il recule de 1,6%, passant à 68,24 US$, et tout indique qu'il pourrait se stabiliser à ce niveau, s'il n'y a pas de nouvelles surprises sanitaires et de « bosses géopolitiques » caractéristiques de ce marché stratégique qui fonctionne de manière complètement différente de autres marchés industriels.
Maintenant, quels facteurs auraient pu changer cette trajectoire de hausse régulière du prix, avec une bosse qui l'a fait monter au-dessus de 70 $ début mars ? Une somme de décisions et d'événements qui n'étaient pas comptabilisés dans les modèles d'analyse et de prévision utilisés par le "toujours président" de Petrobras, qui parle habituellement du "marché pétrolier" comme s'il faisait une analyse microéconomique du "marché de la banane"
Sur le plan sanitaire et politique : i) la décélération rapide de la contagion aux États-Unis après l'entrée en fonction de Biden, ajoutée à l'approbation, par le Congrès américain, d'un plan de relance économique d'une valeur de 1,9 5 milliards de dollars, portant à 25 750 milliards de dollars dépensés en programmes d'aide économique contre la pandémie, équivalents à 6,5% du PIB américain ; ii) le paquet économique de même nature – d'un montant de 2021 milliards d'euros – qui a été approuvé par le Parlement européen comme aide aux pays les plus durement touchés par les effets sanitaires et économiques de la pandémie ; iii) et, enfin, la prévision d'une croissance de 2021% de l'économie chinoise en XNUMX, qui devrait avoir un impact sur toute la région asiatique, qui a mieux maîtrisé l'expansion de la pandémie et sa contagion économique. Tout indique un horizon de lente reprise de la demande et de l'activité économique, peut-être au second semestre XNUMX, si de nouvelles surprises sanitaires ou géopolitiques majeures ne se produisent pas.
Oui, car ils ont également pesé sur l'accélération inattendue des prix du pétrole au cours des deux premiers mois de 2021, quelques accidents en cours de route et certains événements géopolitiques à effet instantané, sans aucune hiérarchie d'importance dans cette liste, qui comprend : i) le vague de froid et chute de la production pétrolière dans l'État du Texas, aux États-Unis ; ii) les rebelles houthis au Yémen, d'abord au port de Ras Tanura, utilisé par l'Arabie saoudite pour exporter son pétrole, et une semaine plus tard à un ensemble de puits et de raffineries saoudiens ; iv) attaques d'origine non identifiée contre des installations pétrolières en territoire syrien ; iv) la perte de confiance des analystes et des investisseurs quant à la possibilité d'un assouplissement des sanctions américaines contre l'Iran et le Venezuela, ce qui pourrait faciliter une augmentation de l'offre de pétrole par ces pays qui détiennent d'importantes réserves ; v) et, dans le même ordre d'idées, le fait que les premières initiatives du gouvernement de Joe Biden vont dans le sens d'un maintien ou d'une aggravation de la concurrence et de la rivalité des Nord-Américains vis-à-vis de la Russie, dans l'attente de nouvelles sanctions , notamment contre son grand projet de construction du gazoduc entre la Russie et l'Allemagne, à travers la mer Baltique, le Nord Stream II, et plus encore après les attaques personnelles du président Biden contre son homologue russe, Vladimir Poutine ; vi) et enfin, en ce qui concerne la Chine, notamment après la tenue, le 12 mars 2021, de la première réunion du QUAD, « Quadrilateral Security Dialogue » réunissant les États-Unis, le Japon, l'Inde et l'Australie, qui a décidé de renforcer leurs liens économiques et militaires, avec la construction d'un nouvel anneau militaire autour de la Chine, et qui a été suivie d'une rencontre extrêmement tendue entre le chef du département d'État américain, Antony Blinken, et le ministre chinois des Affaires étrangères, Wang Yi, qui s'est tenue en Alaska les 18 et 19 mars 2021.
Additionnant et soustrayant, tout indique que le prix du pétrole devrait rester ou fluctuer entre les valeurs de 55 à 65 dollars américains dans les mois à venir, tant qu'il dépendra exclusivement des facteurs du marché. Mais le plus probable, c'est qu'elle sera affectée par quelques « couacs géopolitiques » qui devraient se succéder et s'intensifier au second semestre 2021, faisant éventuellement monter ce prix à 70 ou 75 dollars, au scandale de M. Château Blanc.
* José Luis Fiori Professeur au Programme d'études supérieures en économie politique internationale à l'UFRJ. Auteur, entre autres livres, de Histoire, stratégie et développement (Boitempo)
