Par FERNANDO NOGUEIRA DA COSTA*

Considérations sur la réaction du « marché » et des « grands médias » à la nomination de Fernando Haddad au poste de ministre des Finances

"Il a mis une chemise verte et jaune / Et est sorti / Il a enlevé sa bague de médecin / Pour ne rien donner à raconter / Et il est parti en disant, je veux mamá / Mama, j'ai qué mama, maman, je veux maman / Il avait un flingue à la ceinture… » (Ary Barroso)

Carmem Miranda, en chantant plus ou moins, anticipait l'avenir d'une Nation arriérée, en termes de développement socio-économique, et particulièrement inculte. Le Brésil ne se classe qu'au-dessus de l'Afrique du Sud, dont le régime de ségrégation raciale profonde et violente - le l'apartheid – s'est maintenu de 1948 à 1994, avant-dernier parmi les pays émergents et développés en nombre de personnes ayant fait des études supérieures. Sans parler du manque de culture d'innombrables diplômés des collèges privés.

Considérez la réaction d'O Mercado, alias ferait des limers, contre la nomination d'un professeur d'université, Fernando Haddad, avec une vaste expérience en tant que ministre de l'Éducation et maire de la plus grande ville brésilienne, au poste de ministre des Finances. Dès le départ, il a guidé les dirigeants du PIG (Coupist Press Party) pour le démoraliser !

Le PIG a repris l'habitude de désinformer l'opinion publique, se positionnant a priori contre tous les « thèmes hétérodoxes », par exemple, la soi-disant théorie monétaire moderne (ou MMT), la monnaie commune du Mercosur et le nouveau/ancien rôle de la BNDES. Comme d'habitude, le rédacteur en chef adjoint du journal Valeur économique a intitulé sa chronique avec une déclaration désinvolte : « Le MMT est une farce juvénile ». Il cite des « experts » (sic) inconnus, car ils ne parlent que sous couvert d'anonymat.

Le lâche dit des frivolités sans qu'on lui présente son identité (est-ce fictif ?) et/ou un contrepoint de quelqu'un qui défend la position contraire. « Commencer à parler de MMT est un non-sens total. Tout comme parler de la monnaie commune du Mercosur et mettre fin au TLP [taux d'intérêt à long terme] de la BNDES et revenir à l'ancien régime de subventions sont des initiatives en termes de 'farce de la jeunesse' ».

Dans la « grande » (sic) presse brésilienne, il n'y a pas eu de débat public pluriel depuis le début du putsch contre la présidente Dilma Rousseff. Les économistes socio-développementalistes, notamment ceux d'Unicamp, où elle a fait son doctorat, n'étaient plus acceptés dans ses pages à la rare exception près (Luiz Gonzaga Belluzzo) pour confirmer la règle.

Le jour (09/12/22) de la nomination de Fernando Haddad Haddad, le chroniqueur en chef de Folha de S. Paul cherche à répondre à la question : « Que pense Fernando Haddad de l'économie ? Il le dénonce : « il a déjà montré qu'il appréciait l'idée d'une augmentation des dépenses ayant un effet multiplicateur (les dépenses supplémentaires produiront une croissance du PIB et des revenus suffisants pour être compensés), ce qui est, en tant que thèse générale, pour le moins controversée et inspirante. pour des conneries économiques grossières » [?!].

Le « çábium » (sic) réfute ce concept d'origine keynésienne, prouvé logiquement et statistiquement, dans une critique non constructive de ne pas présenter d'alternative. Il ne justifie pas cette disqualification conceptuelle, faite comme s'il était le propriétaire de la vérité et n'avait pas besoin de remplir son obligation journalistique d'informer les lecteurs de cette simple opinion qu'il avait sans en connaître la cause.

Un autre journaliste de Bravoure, spécialiste (presque porte-parole) de la Banque centrale du Brésil, tente au moins de reproduire les arguments des tenants du MMT. "Il n'y a qu'une seule limite à ce que le gouvernement peut financer pour émettre de la monnaie : si l'économie est au plein emploi, fonctionnant à pleine capacité, l'expansion budgétaire peut générer de l'inflation."

Pour les partisans de cette théorie, la Banque centrale devrait maintenir les taux d'intérêt aussi bas que possible, de préférence proches de zéro. Les poussées inflationnistes doivent être combattues par le gouvernement non pas en augmentant les taux d'intérêt, mais en augmentant les impôts ou en réduisant les dépenses publiques, c'est-à-dire avec une politique budgétaire.

Les économistes orthodoxes et le marché financier estiment cependant que les partisans du MMT surestiment le rôle de l'oisiveté dans l'économie dans la réduction de l'inflation et ignorent d'autres facteurs qui provoquent des hausses de prix, comme les attentes. Si le gouvernement émettait de l'argent pour payer plus de dépenses, les agents économiques qui adhèrent à la TQM (Théorie Quantitative de la Monnaie) commenceraient à prédire une augmentation de l'inflation.

La hausse des anticipations d'inflation se traduirait en fait par une inflation plus élevée, car les hommes d'affaires et les travailleurs se défendraient par des réajustements plus importants des prix et des salaires. L'hypothèse est que tout le monde pense exactement comme les économistes orthodoxes !

Si les taux d'intérêt étaient drastiquement réduits, les investisseurs en viendraient à la conclusion que la rémunération ne compense pas le risque d'une dette publique à croissance illimitée. Il y aurait probablement une fuite vers le dollar, provoquant la dépréciation de la monnaie nationale et apportant de l'inflation importée.

Ce point a déjà été mis en évidence lors de débats académiques organisés à l'Institut d'économie d'Unicamp, avec le promoteur le plus connu du MMT au Brésil : le respectable André Lara Resende. Je lui ai dit – et il a accepté l'argument – ​​que le MMT n'est pas une théorie générale applicable en tous lieux et en tous temps : elle dépend du cycle économique, aux États-Unis, en plus de circonscrire une économie périphérique, lorsque sa déduction est appliqué ici.

Toutes les bonnes décisions pratiques ont comme prérequis une théorie abstraite prouvée scientifiquement et empiriquement, l'abaissant au niveau de la théorie appliquée transdisciplinaire, réincorporant ce qui était auparavant abstrait, et enfin datant et localisant. Dans le cas des économies sous domination du dollar, il faut d'abord vérifier qu'elles (État et entreprises publiques et privées) ne sont pas lourdement endettées en dollars.

Si cet endettement est maîtrisé et que le pays dispose de réserves de change suffisantes pour stabiliser le taux de change, le problème à surveiller – outre la phase du cycle (degré d'inactivité de la capacité productive) – renvoie à la gestion de la liquidité. Dans le cas brésilien, avec ce comportement, la Banque centrale place le marché Selic au niveau cible Selic, selon le régime cible d'inflation.

La limite pour définir l'excès de liquidité serait un taux d'intérêt très bas au lieu des absurdités brésiliennes habituelles. Ne garantirait-il pas plus de concentration de la richesse financière ? Cela provoquerait-il une fuite des capitaux vers le dollar comme cela se produit en Argentine ? Serait-ce un « Deus-nos-auda » (sinon « la FFAA nous aide ») comme le crient les robes chemises vertes et jaunes aux portes des casernes ?

Quels sont les fondements théoriques de ces putschistes favorables à une dictature militaire contre l'alternance démocratique-électorale du pouvoir ? Difficile de croire qu'elle a au moins "deux neurones (pas de "s")"...

Mais il suffit de vérifier la page du site Web Mises-Brésil pour vérifier les idées des « Autrichiens Tupiniquim » ne sont pas différentes de celles très rares des « patriotes ». Paradoxalement, les partisans de l'école autrichienne et, principalement, du néo-fasciste Ludwig von Mises, dont la clameur principale était contre l'interventionnisme étatique, sont les alliés des défenseurs de « l'intervention militaire et/ou fédérale » ! Pour quelle raison? Parce qu'ils placent leur doctrine anticommuniste au-dessus de tout. En son nom, von Mises a défendu le fascisme italien comme une barrière équitable.

Le communisme utopique – une critique de la réalité capitaliste – n'a jamais vraiment existé. Il y avait bien, à son nom, une expérience de l'URSS avec un régime totalitaire, mais critiquée par les démocrates égalitaires et terminée fin 1991, soit il y a plus de 30 ans ! La Chine a-t-elle surmonté son retard socio-économique et technologique avec le capitalisme d'État ou le socialisme de marché ? En effet, avec une planification articulant État et marché !

L'anachronisme consiste en une erreur chronologique, lorsque certains concepts, pensées et coutumes sont utilisés pour représenter une époque différente de celle à laquelle ils appartiennent réellement. Elle se caractérise par le décalage et l'inadéquation entre les particularités des différentes époques, lorsque des facteurs propres à chaque époque sont mélangés à tort dans un même récit.

Dans un article (https://www.mises.org.br/Article.aspx?id=1015), des libertaires « autrichiens » d'extrême droite listent « les mesures jugées indispensables et non négociables à mettre en œuvre pour que la liberté atteigne enfin Brésil » : réduire fortement les dépenses publiques ; réduire fortement tous les impôts ; déréglementer et réduire la bureaucratie dans tous les secteurs de l'économie; décriminaliser la production, la vente et la consommation de toutes les drogues ; abolir la banque centrale, les ministères et les agences de régulation ; privatiser toutes les entreprises publiques ; mettre fin à la pension publique obligatoire ; libérer le port d'armes sans restriction ; mettre fin au monopole de l'État sur la justice et la sécurité ; mettre fin à l'exigence d'un diplôme et abandonner l'enseignement à domicile (école à la maison).

Les « désemparés par la dictature militaire » usent et abusent du sophisme de l'épouvantail : ils présentent les arguments de la gauche de manière caricaturale, dans le but d'attaquer ces idées fausses au lieu des arguments eux-mêmes. Ici, je ne le fais pas avec les arguments de la droite, car je cite littéralement ce que défendent les statophobes : un capitalisme sauvage sans garde-fous pour les démunis par « chance de berceau ».

Maillot de l'équipe nationale d'Autriche (oups !).

*Fernando Nogueira da Costa Il est professeur titulaire à l'Institute of Economics d'Unicamp. Auteur, entre autres livres, de Réseau de soutien et d'enrichissement. Disponible en https://fernandonogueiracosta.wordpress.com/2022/09/20/rede-de-apoio-e-enriquecimento-baixe-o-livro/