Par BRUNO MACHADO*
Tout arrangement macroéconomique qui s'écarte du néolibéralisme génère une forte réaction du marché financier, qui retire ses contributions au Brésil, provoquant une dévaluation du réal en dollars.
La dynamique du capitalisme en tant que centre-périphérie, où la périphérie fournit une main-d'œuvre bon marché et produits Même si le centre fournit une main-d’œuvre qualifiée et des produits manufacturés, il s’est transformé parallèlement à la financiarisation du capitalisme. Bien que le système capitaliste soit en déclin évident depuis au moins les années 1980, ses instruments pour maintenir la statu quo de l’économie mondiale sont devenus sophistiqués. Compte tenu de la dépendance vis-à-vis du dollar pour maintenir la stabilité monétaire des pays périphériques, le pouvoir destructeur élevé des sanctions économiques et des interventions militaires américaines n’est activé qu’en cas d’urgence par la Maison Blanche.
Le prix du dollar en réel dépend fondamentalement du résultat de l'entrée et de la sortie du dollar du pays par des moyens commerciaux (exportations et importations) ainsi que par des moyens financiers (dette publique, bourse, investissement direct). L'opinion du marché sur les actions du gouvernement brésilien reflète directement le volume de dollars entrant ou sortant du pays par le biais de la finance. De cette manière, les principaux décideurs du marché financier exercent un grand pouvoir sur la politique budgétaire et monétaire du pays. En conséquence, le gouvernement fédéral donne souvent plus d’explications sur sa politique au marché financier qu’à la population qui l’a élu.
Par conséquent, tout arrangement macroéconomique qui s’écarte du néolibéralisme génère une forte réaction du marché financier, qui retire ses contributions au Brésil, provoquant une dévaluation du réal en dollars. Ainsi, tout gouvernement d’un pays doté d’un marché financier mal régulé par l’État et d’un taux de change flottant avec peu d’interférence de la Banque centrale – comme c’est le cas au Brésil – est pris en otage par cette discipline de marché. Comme les intérêts du marché financier sont la rentabilité des investissements et la stabilité monétaire (faible inflation et monnaie valorisée), ces intérêts ne convergeront pas toujours avec les intérêts du pays. Dans le cas du Brésil, qui est périphérique, il n'y aura jamais cette convergence d'intérêts en matière de développement industriel et technologique du pays.
La crainte d’une inflation incontrôlée provoquée par une dévaluation forte et rapide de la monnaie met le gouvernement sous contrôle, car il doit maintenir sa popularité pour pouvoir être gouvernable, et une inflation élevée érode la popularité de tout gouvernement si l’économie ne connaît pas une croissance très supérieure. moyenne, se traduisant par une augmentation des revenus du travail qui compense les dégâts causés par cette forte inflation. Ainsi, un projet de développement économique du pays, qui impliquerait nécessairement une tentative de rattraper technologique, devrait s'appuyer sur un modèle macroéconomique différent du modèle néolibéral, ce qui créerait des défis majeurs pour la stabilité d'une économie prise en otage par le monde de la spéculation financière.
Au siècle dernier, les pays qui ont fait la transition de la périphérie vers le centre, comme la Corée du Sud, ont été invités à le faire par les pays centraux de l'époque (notamment les États-Unis et le Japon) et ont reçu des contributions financières en dollars qui ont contribué à la stabilité monétaire. face à un processus toujours mouvementé de rattraper technologique
Le processus de développement économique dans les pays en retard comporte de grands risques, car les investissements dans les industries naissantes comportent un risque élevé, ce qui met en péril les comptes publics. Ainsi, l’élite économique nationale s’oppose généralement à ce mouvement et utilise son pouvoir politique et économique pour maintenir une structure économique arriérée, qui est généralement suffisamment rentable pour une petite partie de la population. En outre, l’élite économique brésilienne liée au secteur bancaire et à l’agroalimentaire ne veut pas courir le risque de perdre son pouvoir politique au profit de nouveaux secteurs d’une nouvelle structure de production économique.
Dans les conditions géopolitiques actuelles, même si le Brésil entame un processus de rattraper Avec une technologie économiquement viable, avec un arrangement macroéconomique fonctionnel et stable associé à une politique industrielle efficace, le marché financier provoquera une déstabilisation de l'économie avec le retrait des dollars du pays, puisque les élites nationales et internationales ne se lanceront jamais dans ce projet.
Avec un dollar à 10 R$ et une inflation à 20 %, par exemple, tout gouvernement développementiste aurait de grandes difficultés à maintenir sa popularité et à ne pas être renversé, surtout avec toute la pression qu'exercerait l'élite économique pour renverser le gouvernement, avec l'aide du gouvernement. de l’impérialisme nord-américain omniprésent et de nos forces armées réactionnaires brésiliennes.
Au siècle dernier, dans un capitalisme moins financier et plus industriel, ce processus conduirait à moins d'instabilité, puisqu'il est plus facile pour l'État d'accroître son contrôle sur l'industrie et l'agroalimentaire que sur le marché financier, qui est beaucoup plus flexible et internationalisé. . Le néo-développementisme brésilien devra faire face au chantage des marchés financiers bien plus que ce que Getúlio Vargas a fait face dans ses gouvernements développementalistes du siècle dernier.
À moyen terme, avec le changement possible de la structure géopolitique dû à la montée en puissance économique de la Chine et à la montée en puissance militaire de la Russie, il pourrait y avoir une fenêtre d'opportunité pour le développement des pays périphériques. Que ce soit en adoptant une politique internationale de double jeu, comme Getúlio Vargas pendant la guerre froide (qui a permis la création de Petrobrás, Vale et CSN), ou en adhérant plus intensément aux BRICS et en sollicitant le soutien de la Chine pour le développement du Brésil, à travers des investissements dans dollars (comme les États-Unis et le Japon l’ont fait en Corée du Sud) et le transfert de technologie dans les accords commerciaux.
Malgré la difficulté prévisible de stabilité monétaire qu'une tentative brésilienne de rattraper que provoquerait la technologie, un changement structurel dans le profil des exportations du Brésil (augmentation de la valeur ajoutée des produits exportés et progression dans la chaîne de production mondiale) entraînerait une augmentation du volume de nos exportations en dollars. Cela pourrait compenser par des moyens commerciaux les sorties de dollars par des moyens financiers, contribuant ainsi à la stabilité monétaire du pays pendant la période de développement technologique.
*Bruno Machado est ingénieur.
la terre est ronde il y a merci à nos lecteurs et sympathisants.
Aidez-nous à faire perdurer cette idée.
CONTRIBUER
